證券基礎(chǔ)知識：股票的價值與價格
4.財政政策
財政政策對股票價格的影響包括：
第一，通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經(jīng)濟發(fā)展。
第二，通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。
第三，干預(yù)資本市場各類交易適用的稅率，如利息稅、資本利得稅、印花稅等。
第四，國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應(yīng)和資金需求，從而間接影響股價。
5.市場利率
(1)絕大部分公司都負有債務(wù)，利率，利息負擔(dān)加重，公司凈利潤和股息相應(yīng)減少，股價下降;利率下降，利息負擔(dān)減輕，公司凈盈利和股息增加，股價上升。
(2)利率，其他投資工具收益相應(yīng)增加，一部分資金會流向儲蓄、債券等其他收益固定的金融工具，對股票需求減少，股價下降。若利率下降，對固定收益證券的需求減少，資金流向股票市場，對股票的需求增加，股價上升。
(3)利率，一部分投資者要負擔(dān)較高的利息才能借到所需資金進行證券投資。
6.通貨膨脹
通貨膨脹對股票價格的影響較復(fù)雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場價格的作用。
例2—7(2012年3月·單選題)
嚴重的通貨膨脹會使股價( )。
A.上升
B.下降
C.保持穩(wěn)定
D.不受影響
【參考答案】B
【解析】當通貨膨脹嚴重、物價居高不下時，企業(yè)因原材料、工資、費用、利息等各項支出增加，使得利潤減少，引起股價下降。
7.匯率變化
傳統(tǒng)理論認為，匯率下降即本幣升值，不利于出口而有利于進口;匯率上升即本幣貶值，不利于進口而有利于出口。匯率變化對股價的影響要看對整個經(jīng)濟的影響而定。
8.國際收支狀況
一般地說，若一國國際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國際收支會采取國內(nèi)利率和匯率的措施，以鼓勵出口、減少進口，股價就會下跌;反之，股價會上漲。
四、影響股票價格的其他因素
(一)政治及其他不可抗力的影響
包括：戰(zhàn)爭;政權(quán)更迭等政治事件;政府重大經(jīng)濟政策的出臺;國際社會政治經(jīng)濟的變化;自然災(zāi)害。
(二)心理因素
(三)穩(wěn)定市場的政策和制度安排
(四)人為操縱因素(會引起股票價格短期的劇烈波動)
（責(zé)任編輯：李明）
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